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原标题:人民币代替不了美元,美国真的走向衰落吗

浏览次数:111 时间:2019-11-23

图片 1 中国外汇储备的利息极低,而且由于人民币升值,它们多年来一直在贬值

  新浪财经讯 本周五(12月29日)的纽约时报的评论员文章给出了这样一个观点,作者认为:中美的大国关系并非对立的,中国增长的全球经济份额主要是从欧洲和日本那里获得。而人民币要获得美元一样的统治地位还需要到非常久远的将来。

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  香港《南华早报》网站2月2日发表文章,题目为《中国的全球影响力不会由经济规模来决定》,作者是英国《经济学家》信息部大中华区定制研究总监亚历山大·范凯默纳德,全文编译如下:

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现在流行的说法是,特朗普总统正在破坏美国在世界上的地位,把全球领导地位拱手让给中国。这些持衰退论的人说,特朗普坚持美国应该像其他国家一样行事,把自己的利益放在首位,从而把美国降格到和其他国家一样的地位,并使其战后联盟陷于一触即发的危机之中。全球民意调查显示,特朗普远不如贝拉克·奥巴马总统受信任,特朗普治下的美国也远不如奥巴马的美国那样受人喜爱。

  由于有说法称中国如今是全世界最大的经济体,有关即将出现“中国世纪”的说法沸沸扬扬。然而,经济规模不是全球影响力的有效预测指标。纵观历史,在决定一个国家向海外投射影响的能力方面,技术和金融的先进程度显然重要得多。而到目前为止,中国在这2个领域都没有突出表现。

  以下为正文部分

像特朗普这样的煽动者会激发强烈的观点,但是这样的观点都是反复无常的。在任总统的性格确实可能会影响到美国的软实力,也就是其文化和外交影响力。然而,特朗普在任期间对美国软实力的削弱,是否构成对美国硬实力的永久性威胁,包括可衡量的经济与金融实力,目前尚不清晰。

  据安格斯·麦迪森的历史数据集,1500年葡萄牙在全世界排名第21位,1600年荷兰排名第12位,当时这2个国家还都没有建立全球帝国。1700年,即英国在印度打败法国之前,英国经济在全球只排第7。作为首个既是全球大国、也是世界最大经济体的国家,美国属于例外,而不是普遍规律。

  现在流行的说法是,特朗普总统正在破坏美国在世界上的地位,把全球领导地位拱手让给中国。这些持衰退论的人说,特朗普坚持美国应该像其他国家一样行事,把自己的利益放在首位,从而把美国降格到和其他国家一样的地位,并使其战后联盟陷于一触即发的危机之中。全球民意调查显示,特朗普远不如贝拉克路奥巴马总统受信任,特朗普治下的美国也远不如奥巴马的美国那样受人喜爱。

持衰退论的人引用的数据显示,即使在特朗普上任之前,中国就通过损害美国的利益在全球经济中获得了更大份额,这种趋势很容易被夸大。美国目前在全球经济中占据24%的份额,看起来比2000年的30%有所下降,但与1980年的26%的份额大致相同。精心选择一个起始日期,让美国的衰退看上去的确很严重,这种做法做过于简单化,事实上,中国增长的全球经济份额主要是从欧洲和日本那里获得。

  航海和造船业的发展让葡萄牙人和西班牙人有能力开始他们的地理大发现之旅。

  像特朗普这样的煽动者会激发强烈的观点,但是这样的观点都是反复无常的。在任总统的性格确实可能会影响到美国的软实力,也就是其文化和外交影响力。然而,特朗普在任期间对美国软实力的削弱,是否构成对美国硬实力的永久性威胁,包括可衡量的经济与金融实力,目前尚不清晰。

美国是经受过考验的经济超级大国,自1900年以来,它经历了21次经济衰退和一次大萧条。中国仍然没有经受过考验,它的现代化复兴自1980年左右开始,自那以来,它并没有遭受过彻底的衰退。这样的考验对于任何大型经济来说都是不可避免的,届时中国将如何度过危机,仍需拭目以待。

  制图学和金融方面的创新不仅让荷兰人发现了未知的财富来源,还能为新的探险提供资金。蒸汽机和电报机等工业革命发明对英国投射和保持全球影响力起到了重要作用。

  持衰退论的人引用的数据显示,即使在特朗普上任之前,中国就通过损害美国的利益在全球经济中获得了更大份额,这种趋势很容易被夸大。美国目前在全球经济中占据24%的份额,看起来比2000年的30%有所下降,但与1980年的26%的份额大致相同。精心选择一个起始日期,让美国的衰退看上去的确很严重,这种做法做过于简单化,事实上,中国增长的全球经济份额主要是从欧洲和日本那里获得。

中国的崛起已经大幅放缓。过去十年间,中国经济以两位数的速度增长,且人民币升值强劲,当时许多预测人士认为,到今天,它的经济规模就足以同美国并驾齐驱了。然而,在经济出现大幅放缓之后,中国要到2030年才能赶上美国——而且是在经济发展没有大幅中断或进一步放缓的情况下,而这两种情况都很有可能发生。

  17世纪,阿姆斯特丹银行(其往往被称作世界首家央行)的建立将这座荷兰城市变成了全球货币体系的中心。

  中国的崛起已经大幅放缓。过去十年间,中国经济以两位数的速度增长,且人民币升值强劲,但许多预测人士坚持认为,到今天,它的经济规模就足以同美国并驾齐驱了。

在金融日益支配全球经济的时代,美国作为金融超级大国的影响力一如既往地强大。世界各国的中央银行总在寻找安全的地方储备资金,他们通常购买美国的资产,往往是美国国债,这在他们的外汇储备中显示为美元。自1980年以来,美元在世界外汇储备中的份额大致保持在66%左右。这在一定程度上表明,整个世界不仅相信美国有能力偿还债务,而且比起欧洲、日本,尤其是中国来说,世界更信任美国。

  金融实力后来在全世界成为一种重要的竞争优势。到18世纪,阿姆斯特丹的地位最终输给了伦敦,这是由于1694年英格兰银行成立。到20世纪初,王冠传给了美国。

  在金融日益支配全球经济的时代,美国作为金融超级大国的影响力一如既往地强大。世界各国的中央银行总在寻找安全的地方储备资金,他们通常购买美国的资产,往往是美国国债,这在他们的外汇储备中显示为美元。自1980年以来,美元在世界外汇储备中的份额大致保持在66%左右。这在一定程度上表明,整个世界不仅相信美国有能力偿还债务,而且比起欧洲、日本,中国来说,世界更信任美国。

大量资金令美国不等同于特朗普,而那些沉迷于美国衰落论的人忽视了竞争对手的状况。欧元是19年前推出的,它雄心勃勃地成为储备货币,但它的年轻,以及对欧元区解体的持续恐惧限制了世界对它的信任。老龄化的日本长期停滞不前,为日元通行带来了永久性的上限。由于中国的债务问题,以及共产主义统治者对资本自由流动所构成的威胁,外界对人民币则更为谨慎。

  全球大国的共同特征是它们在经济上高度发达,而不是经济规模庞大。如果用人均国内生产总值作为发达程度的替代指标,我们可以看到荷兰和英国在近4个世纪的时间里一直在全世界位居第一和第二,其开始时间远远早于它们各自的实力巅峰时期。美国在第一次世界大战前夕跃居榜首。

  大量资金令美国不等同于特朗普,而那些沉迷于美国衰落论的人忽视了竞争对手的状况。欧元是19年前推出的,它雄心勃勃地成为储备货币,但它的年轻,以及对欧元区解体的持续恐惧限制了世界对它的信任。老龄化的日本长期停滞不前,为日元通行带来了永久性的上限。由于中国的债务问题外界对人民币则更为谨慎。

另一方面,对美元的信心反映了对美国金融和政治体制的长久信心,实质上是完全无视特朗普的上台(他竞选期间曾威胁减少美国的债务支付),以及在他治下运转不良的白宫。

  中国在这种分析中的地位如何?据《经济学家》信息部的统计,2014年,在180个国家中,中国人均国内生产总值排第82,低于全球平均水平,与多米尼加共和国和利比亚在同一档次。

  另一方面,对美元的信心反映了对美国金融和政治体制的长久信心,实质上是完全无视特朗普的上台(他竞选期间曾威胁减少美国的债务支付),以及在他治下运转不良的白宫。

当两个国家的企业——比如说印度和阿根廷——想要达成协议时,他们几乎总是以美元来付款,而不是卢比或比索。所有人都想拥有世界上最值得信赖、流动性最好的货币。近90%的银行融资国际交易是以美元进行的,这个比例接近历史最高水平。

  中国也生产高技术产品,但这只是表面现象。中国组装了世界上速度最快的超级计算机,但其中的9万个处理器由美国设计。中国最新的隐形战机歼-20使用俄罗斯制造的发动机。中国出口的iPhone的核心部件来自日本、德国和其他发达国家。

  当两个国家的企业——比如说印度和阿根廷——想要达成协议时,他们几乎总是以美元来付款,而不是卢比或比索。所有人都想拥有世界上最值得信赖、流动性最好的货币。近90%的银行融资国际交易是以美元进行的,这个比例接近历史最高水平。

世界以美元为标准,在某些方面美元的影响范围还在扩大。当个人和企业从另一个国家的借贷者那里借款时,他们越来越多地借入美元,而这些美元现在占全球资本流量的75%,比2008年全球金融危机之前的60%还高。尽管当年那场危机始于美国,然而现在,比起在危机之前,美国银行对全球金融的主宰程度更高——部分原因是债务问题更加顽固地困扰着欧洲、日本和中国的银行。

  可以说在21世纪争夺影响力的战斗中,数字领域是最重要的集结待命区。在数字领域,中国拥有大量充满活力的网络群体。

  世界以美元为标准,在某些方面美元的影响范围还在扩大。当个人和企业从另一个国家的借贷者那里借款时,他们越来越多地借入美元,而这些美元现在占全球资本流量的75%,比2008年全球金融危机之前的60%还高。尽管当年那场危机始于美国,然而现在,比起在危机之前,美国银行对全球金融的主宰程度更高——部分原因是债务问题更加顽固地困扰着欧洲、日本和中国的银行。

“锚货币”是指一个国家用于衡量并稳定本国货币价值的货币,以美元为主要锚货币的国家所占比例已经从1950年的30%和1980年的50%上升到了如今的60%。这些国家的国内生产总值占全球的70%左右。换言之,世界上大多数人选择生活在一个美元阵营。

  相当于脸书和亿贝的人人网和阿里巴巴高调上市吸引了全球的大量关注。

  “锚货币”是指一个国家用于衡量并稳定本国货币价值的货币,以美元为主要锚货币的国家所占比例已经从1950年的30%和1980年的50%上升到了如今的60%。这些国家的国内生产总值占全球的70%左右。换言之,世界上大多数人选择生活在一个美元阵营。

至关重要的是,没有迹象表明,自特朗普上任以来,美元在这些措施中的地位在下降,不管是作为一种储备货币,一个稳定工具,还是在跨境交易和贷款中受青睐的货币。

  然而,要是没有互联网审查制度将谷歌、推特和脸书置于次要地位,中国的许多知名网站,如百度、微博和人人网等,甚至可能都不会存在。

  至关重要的是,没有迹象表明,自特朗普上任以来,美元在这些措施中的地位在下降,不管是作为一种储备货币,一个稳定工具,还是在跨境交易和贷款中受青睐的货币。

在美元主导的世界里,主导货币处于便宜而充足的状态,是多数国家最乐意见到的情况。美元升值会提高借贷成本,减缓全球经济增长,而且往往会引发新兴国家的债务危机。而美元贬值会产生相反的效果,这就是为什么今年美元不断贬值,我们却看到了它占主导地位的更多证据:一个结果是,全世界的所有主要经济体都出现了不同寻常的广泛复苏。

  在金融方面,中国拥有约4万亿美元外汇储备,然而,全世界视为中国金融实力缩影的因素实际上恰恰说明了其弱点。中国外汇储备的利息极低,而且由于人民币升值,它们多年来一直在贬值。

  在美元主导的世界里,主导货币处于便宜而充足的状态,是多数国家最乐意见到的情况。美元升值会提高借贷成本,减缓全球经济增长,而且往往会引发新兴国家的债务危机。而美元贬值会产生相反的效果,这就是为什么今年美元不断贬值,我们却看到了它占主导地位的更多证据:一个结果是,全世界的所有主要经济体都出现了不同寻常的广泛复苏。

全球对美元的接纳不仅是信任的标志。拥有世界上最受青睐的储备货币是一个实用的优势,它能降低借贷成本,促进美国的GDP增长,同时也体现了美国的大国地位。因此,中国尤其渴望挑战美元的霸主地位,这毫不奇怪。

  另一方面,美国仍在全球货币体系中享有不受挑战的主导地位,这在很大程度上是由于美元作为全球核心货币的地位。这能让美国以较低成本从世界各地借钱,同时以高价提供贷款。中国的情况完全相反。

  全球对美元的接纳不仅是信任的标志。拥有世界上最受青睐的储备货币是一个实用的优势,它能降低借贷成本,促进美国的GDP增长,同时也体现了美国的大国地位。因此,中国尤其渴望挑战美元的霸主地位,这毫不奇怪。

在储备货币方面,人民币没有取得任何进展,而且只要中国的金融市场总体上依然封闭、发育不成熟、受到政府干预,那么人民币就很可能依然不会成为受青睐的储备货币。外国人喜欢持有美元的一个原因是,他们知道,由于美国股票和债券市场的庞大、开放和高流动性,美元永远不会砸在他们手里。

  中国可能会继续削弱美国金融和技术领先地位。然而,这会是个缓慢的进程。在切合实际的长期经济预测中,中国的人均国内生产总值不太可能在短期内从第82位升至前10或前20。

  很多观察人士认为,随着中国经济实力的增强,它的金融影响力也将随之增强。或许如此,然而虽然美国在19世末超越英国,成为世界上最大的经济体,但是直到令英国金融受严重冲击的二战之后,美元才完全取代英镑,成为最主要的储备货币。这并不意味着,要发生第三次世界大战,美元的统治地位才会结束,但这会在很长时间之后才会发生,而且它带来的冲击要比一个不可预测的总统更大。

尽管如此,很多观察人士认为,随着中国经济实力的增强,它的金融影响力也将随之增强。或许如此,然而虽然美国在19世末超越英国,成为世界上最大的经济体,但是直到令英国金融受严重冲击的二战之后,美元才完全取代英镑,成为最主要的储备货币。这并不意味着,要发生第三次世界大战,美元的统治地位才会结束,但这会在很长时间之后才会发生,而且它带来的冲击要比一个不可预测的总统更大。

  幸运的是,没有人比中国人自己更清楚深刻地意识到这些事实,这正是有关“中国世纪”的说法往往让北京既怀疑又困惑的原因。

  历史也表明,单凭经济规模不足以推动中国成为金融超级大国。从1450年到1700年代末,主要储备货币都来自一些较小的国家——先是葡萄牙,而后是西班牙、荷兰和法国。这些国家都是拥有可靠金融体系的主要贸易和军事强国,但没有一个是世界上最大的经济体。在那几个世纪里,最主要的经济体是中国。它一直没有获得过拥有主要储备货币的优势。

历史也表明,单凭经济规模不足以推动中国成为金融超级大国。从1450年到1700年代末,主要储备货币都来自一些较小的国家——先是葡萄牙,而后是西班牙、荷兰和法国。这些国家都是拥有可靠金融体系的主要贸易和军事强国,但没有一个是世界上最大的经济体。在那几个世纪里,最主要的经济体是中国。它一直没有获得过拥有主要储备货币的优势,因为和现在一样,当时它的金融体系也缺乏可信度。

  中国政府正在艰难地应对挑战,从向不断老龄化的人口提供充足医疗保障到清除令人窒息的城市雾霾。至少可以这样说,在中国治理好自己的国家之前,谈论“中国世纪”还为时过早。(编译/姜瑞)

  要想从长远角度搞清世界真正信任哪个国家,那就要关注货币。资金依然流向美元——可以说,这张投给美国的信任票才是最要紧的。

毫无疑问,中国对美国的军事和经济挑战日益严峻。但特朗普的批评者可能夸大了美国衰退的广度和必然性,以及一位总统在推动这个问题上所能发挥的作用。

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要想从长远角度搞清世界真正信任哪个国家,那就要关注货币。资金依然流向美元——可以说,这张投给美国的信任票才是最要紧的。

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